為了提升廣大投資者對(duì)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制的了解，小海將推出問答系列內(nèi)容。本篇為該系列的第二篇，第一篇我們介紹了主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板股票的發(fā)行條件，這一篇我們接著介紹主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板股票的上市條件，就投資者可能關(guān)心的問題整理如下，以饗讀者。
Q1：發(fā)行人申請(qǐng)發(fā)行股票或存托憑證并上市，應(yīng)滿足什么條件？
答：境內(nèi)企業(yè)申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票并在滬深交易所上市，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
（1）符合證券法、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的發(fā)行條件。
（2）發(fā)行后股本總額不低于5000萬元。
（3）公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上。
（4）市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)符合交易所《上市規(guī)則》規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。
（5）交易所要求的其他條件。
符合《國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)若干意見的通知》等有關(guān)規(guī)定的紅籌企業(yè)，可以申請(qǐng)發(fā)行股票或存托憑證并上市。
紅籌企業(yè)申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票或者存托憑證并上市，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
（1）符合證券法、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的發(fā)行條件。
（2）發(fā)行股票的，發(fā)行后的股份總數(shù)不低于5000萬股；發(fā)行存托憑證的，發(fā)行后的存托憑證總份數(shù)不低于5000萬份。
（3）發(fā)行股票的，公開發(fā)行（含已公開發(fā)行）的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股份總數(shù)超過4億股的，公開發(fā)行（含已公開發(fā)行）股份的比例達(dá)到10%以上；發(fā)行存托憑證的，公開發(fā)行（含已公開發(fā)行）的存托憑證對(duì)應(yīng)基礎(chǔ)股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；發(fā)行后的存托憑證總份數(shù)超過4億份的，公開發(fā)行（含已公開發(fā)行）的存托憑證對(duì)應(yīng)基礎(chǔ)股份達(dá)到公司股份總數(shù)的10%以上。
（4）市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)符合交易所《上市規(guī)則》規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。
Q2：境內(nèi)公司申請(qǐng)?jiān)谥靼迳鲜?，一般?yīng)符合哪些標(biāo)準(zhǔn)？
答：境內(nèi)發(fā)行人申請(qǐng)?jiān)谥靼迳鲜?，市值及?cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)至少符合下列標(biāo)準(zhǔn)中的一項(xiàng)：
（1）最近三年凈利潤(rùn)均為正，且最近三年凈利潤(rùn)累計(jì)不低于1.5億元，最近一年凈利潤(rùn)不低于6000萬元，最近三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)不低于1億元或營(yíng)業(yè)收入累計(jì)不低于10億元；
（2）預(yù)計(jì)市值不低于50億元，且最近一年凈利潤(rùn)為正，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于6億元，最近三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)不低于1.5億元；
（3）預(yù)計(jì)市值不低于80億元，且最近一年凈利潤(rùn)為正，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于8億元。
上述所稱凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后的孰低者為準(zhǔn)，凈利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)收入、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~均指經(jīng)審計(jì)的數(shù)值。上述所稱預(yù)計(jì)市值，是指股票公開發(fā)行后按照總股本乘以發(fā)行價(jià)格計(jì)算出來的發(fā)行人股票名義總價(jià)值。
Q3：紅籌公司申請(qǐng)?jiān)谥靼迳鲜校瑧?yīng)滿足什么標(biāo)準(zhǔn)？
答：（1）已在境外上市的紅籌企業(yè)，申請(qǐng)發(fā)行股票或者存托憑證并在交易所上市的，應(yīng)當(dāng)至少符合下列標(biāo)準(zhǔn)中的一項(xiàng)：
①市值不低于2000億元；
②市值200億元以上，且擁有自主研發(fā)、國(guó)際領(lǐng)先技術(shù)，科技創(chuàng)新能力較強(qiáng)，在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。
（2）未在境外上市的紅籌企業(yè)，申請(qǐng)發(fā)行股票或者存托憑證并在交易所上市的，應(yīng)當(dāng)至少符合下列標(biāo)準(zhǔn)中的一項(xiàng)：
①預(yù)計(jì)市值不低于200億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于30億元；
②營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)，擁有自主研發(fā)、國(guó)際領(lǐng)先技術(shù)，在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位，且預(yù)計(jì)市值不低于100億元；
③營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)，擁有自主研發(fā)、國(guó)際領(lǐng)先技術(shù)，在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位，且預(yù)計(jì)市值不低于50億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于5億元。
上述規(guī)定的“營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)”，應(yīng)當(dāng)符合下列標(biāo)準(zhǔn)之一：
①最近一年?duì)I業(yè)收入不低于5億元的，最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率10%以上；
②最近一年?duì)I業(yè)收入低于5億元的，最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率20%以上；
受行業(yè)周期性波動(dòng)等因素影響，行業(yè)整體處于下行周期的，發(fā)行人最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率高于同行業(yè)可比公司同期平均增長(zhǎng)水平。
處于研發(fā)階段的紅籌企業(yè)和對(duì)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略有重要意義的紅籌企業(yè)，不適用“營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)”的上述要求。
Q4：具有表決權(quán)差異安排的企業(yè)申請(qǐng)?jiān)谥靼迳鲜校枰獫M足什么標(biāo)準(zhǔn)？
答：表決權(quán)差異安排是指發(fā)行人按照《中華人民共和國(guó)公司法》的有關(guān)規(guī)定，在一般規(guī)定的普通股份之外，發(fā)行擁有特別表決權(quán)的股份。每一特別表決權(quán)的股份擁有的表決權(quán)數(shù)量大于每一普通股份擁有的表決權(quán)數(shù)量，其他股東權(quán)利與普通股份相同。
具有表決權(quán)差異安排的企業(yè)申請(qǐng)?jiān)谥靼迳鲜?，市值及?cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)至少符合下列標(biāo)準(zhǔn)中的一項(xiàng)：
（1）預(yù)計(jì)市值不低于200億元，且最近一年凈利潤(rùn)為正；
（2）預(yù)計(jì)市值不低于100億元，且最近一年凈利潤(rùn)為正，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于10億元。
此外，擁有特別表決權(quán)的股份持有人資格、公司章程關(guān)于表決權(quán)差異安排的具體規(guī)定，還應(yīng)當(dāng)符合《上海證券交易所股票上市規(guī)則》《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》第四章第六節(jié)的相關(guān)規(guī)定。
Q5：發(fā)行人申請(qǐng)?jiān)谏辖凰苿?chuàng)板上市，應(yīng)當(dāng)符合哪些條件？
答：（1）發(fā)行人申請(qǐng)?jiān)谏辖凰苿?chuàng)板上市，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
①符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的發(fā)行條件；
②發(fā)行后股本總額不低于人民幣3000萬元；
③公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上；
④市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)符合本規(guī)則規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)；
⑤交易所規(guī)定的其他上市條件。
（2）紅籌企業(yè)發(fā)行股票的，前款第二項(xiàng)調(diào)整為發(fā)行后的股份總數(shù)不低于3000萬股，前款第三項(xiàng)調(diào)整為公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股份總數(shù)超過4億股的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上。紅籌企業(yè)發(fā)行存托憑證的，前款第二項(xiàng)調(diào)整為發(fā)行后的存托憑證總份數(shù)不低于3000萬份，前款第三項(xiàng)調(diào)整為公開發(fā)行的存托憑證對(duì)應(yīng)基礎(chǔ)股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；發(fā)行后的存托憑證總份數(shù)超過4億份的，公開發(fā)行存托憑證對(duì)應(yīng)基礎(chǔ)股份達(dá)到公司股份總數(shù)的10%以上。交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，對(duì)上市條件和具體標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。
（3）發(fā)行人為境內(nèi)企業(yè)且不存在表決權(quán)差異安排的，市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)至少符合下列標(biāo)準(zhǔn)中的一項(xiàng)：
①預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元；
②預(yù)計(jì)市值不低于人民幣15億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣2億元，且最近三年累計(jì)研發(fā)投入占最近三年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入的比例不低于15%；
③預(yù)計(jì)市值不低于人民幣20億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣3億元，且最近三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)不低于人民幣1億元；
④預(yù)計(jì)市值不低于人民幣30億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣3億元；
⑤預(yù)計(jì)市值不低于人民幣40億元，主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門批準(zhǔn)，市場(chǎng)空間大，目前已取得階段性成果。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項(xiàng)核心產(chǎn)品獲準(zhǔn)開展二期臨床試驗(yàn)，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢(shì)并滿足相應(yīng)條件。
（4）符合《國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)若干意見的通知》（國(guó)辦發(fā)﹝2018﹞21號(hào)）相關(guān)規(guī)定的紅籌企業(yè)，可以申請(qǐng)發(fā)行股票或存托憑證并在科創(chuàng)板上市。
營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)，擁有自主研發(fā)、國(guó)際領(lǐng)先技術(shù)，同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位的尚未在境外上市紅籌企業(yè)，申請(qǐng)?jiān)诳苿?chuàng)板上市的，市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)至少符合下列標(biāo)準(zhǔn)之一：
①預(yù)計(jì)市值不低于人民幣100億元；
②預(yù)計(jì)市值不低于人民幣50億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣5億元。
前款所稱營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)，指符合下列標(biāo)準(zhǔn)之一：
①最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣5億元的，最近3年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率10%以上；
②最近一年?duì)I業(yè)收入低于人民幣5億元的，最近3年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率20%以上；
受行業(yè)周期性波動(dòng)等因素影響，行業(yè)整體處于下行周期的，發(fā)行人最近3年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率高于同行業(yè)可比公司同期平均增長(zhǎng)水平。
處于研發(fā)階段的紅籌企業(yè)和對(duì)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略有重要意義的紅籌企業(yè)，不適用“營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)”上述要求。
（5）發(fā)行人具有表決權(quán)差異安排的，市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)至少符合下列標(biāo)準(zhǔn)中的一項(xiàng)：
①預(yù)計(jì)市值不低于人民幣100億元；
②預(yù)計(jì)市值不低于人民幣50億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣5億元。
發(fā)行人特別表決權(quán)股份的持有人資格、公司章程關(guān)于表決權(quán)差異安排的具體規(guī)定，應(yīng)當(dāng)符合《科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第四章第五節(jié)的規(guī)定。
上述所稱凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后的孰低者為準(zhǔn)，所稱凈利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)收入均指經(jīng)審計(jì)的數(shù)值。所稱預(yù)計(jì)市值，是指股票公開發(fā)行后按照總股本乘以發(fā)行價(jià)格計(jì)算出來的發(fā)行人股票名義總價(jià)值。
Q6：發(fā)行人申請(qǐng)?jiān)谏罱凰鶆?chuàng)業(yè)板上市，應(yīng)當(dāng)符合哪些條件？
答：（1）發(fā)行人申請(qǐng)?jiān)谏罱凰鶆?chuàng)業(yè)板上市，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
①符合中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)定的創(chuàng)業(yè)板發(fā)行條件；
②發(fā)行后股本總額不低于3000萬元；
③公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上；
④市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)符合交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)；
⑤交易所要求的其他上市條件。
（2）紅籌企業(yè)發(fā)行股票的，前款第二項(xiàng)調(diào)整為發(fā)行后的股份總數(shù)不低于3000萬股，前款第三項(xiàng)調(diào)整為公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股份總數(shù)超過4億股的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上。紅籌企業(yè)發(fā)行存托憑證的，前款第二項(xiàng)調(diào)整為發(fā)行后的存托憑證總份數(shù)不低于3000萬份，前款第三項(xiàng)調(diào)整為公開發(fā)行的存托憑證對(duì)應(yīng)基礎(chǔ)股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；發(fā)行后的存托憑證總份數(shù)超過4億份的，公開發(fā)行存托憑證對(duì)應(yīng)基礎(chǔ)股份達(dá)到公司股份總數(shù)的10%以上。交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，對(duì)上市條件和具體標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。
（3）發(fā)行人為境內(nèi)企業(yè)且不存在表決權(quán)差異安排的，市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)至少符合下列標(biāo)準(zhǔn)中的一項(xiàng)：
①最近兩年凈利潤(rùn)均為正，且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于5000萬元；
②預(yù)計(jì)市值不低于10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于1億元；
③預(yù)計(jì)市值不低于50億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于3億元。
（4）符合《國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)若干意見的通知》（國(guó)辦發(fā)﹝2018﹞21號(hào)）等相關(guān)規(guī)定的紅籌企業(yè)，可以申請(qǐng)其股票或存托憑證在創(chuàng)業(yè)板上市。
營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)，擁有自主研發(fā)、國(guó)際領(lǐng)先技術(shù)，同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位的尚未在境外上市紅籌企業(yè)，申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市的，市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)至少符合下列標(biāo)準(zhǔn)中的一項(xiàng)：
①預(yù)計(jì)市值不低于100億元；
②預(yù)計(jì)市值不低于50億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于5億元。
前款所稱營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)，指符合下列標(biāo)準(zhǔn)之一：
①最近一年?duì)I業(yè)收入不低于5億元的，最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率10%以上；
②最近一年?duì)I業(yè)收入低于5億元的，最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率20%以上；
③受行業(yè)周期性波動(dòng)等因素影響，行業(yè)整體處于下行周期的，發(fā)行人最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率高于同行業(yè)可比公司同期平均增長(zhǎng)水平。
處于研發(fā)階段的紅籌企業(yè)和對(duì)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略有重要意義的紅籌企業(yè)，不適用“營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)”的規(guī)定。
（5）發(fā)行人具有表決權(quán)差異安排的，市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)至少符合下列標(biāo)準(zhǔn)中的一項(xiàng)：
①預(yù)計(jì)市值不低于100億元；
②預(yù)計(jì)市值不低于50億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于5億元。
發(fā)行人特別表決權(quán)股份的持有人資格、公司章程關(guān)于表決權(quán)差異安排的具體要求，應(yīng)當(dāng)符合《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》第四章第四節(jié)的規(guī)定。
上述所稱凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后的孰低者為準(zhǔn)，所稱凈利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)收入均指經(jīng)審計(jì)的數(shù)值。所稱預(yù)計(jì)市值，是指股票公開發(fā)行后按照總股本乘以發(fā)行價(jià)格計(jì)算出來的發(fā)行人股票名義總價(jià)值。