中海海頤混合型證券投資基金A
基金簡(jiǎn)稱:-- 基金代碼:013581
基金類型:-- 凈值日期:--
單位凈值:-- 累計(jì)凈值:--
日漲跌幅:-- 風(fēng)險(xiǎn)等級(jí):--
階段收益率
最近一月 最近三月 最近六月 最近一年 最近三年 成立以來
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適合客戶:
適合具有一定投資經(jīng)驗(yàn),有穩(wěn)定收入及中長(zhǎng)期閑散資金的投資者。
數(shù)據(jù)來源:2024年四季度報(bào)告基金投資策略及運(yùn)作展望

海外宏觀方面,2024年四季度美國總統(tǒng)大選塵埃落定,特朗普贏得了選舉。美聯(lián)儲(chǔ)在2024年11月、12月的議息會(huì)議上分別降息25個(gè)基點(diǎn),但美聯(lián)儲(chǔ)12月議息會(huì)議上表態(tài)更加鷹派,市場(chǎng)對(duì)2025年的降息次數(shù)和幅度預(yù)期顯著減少。四季度在特朗普交易和美聯(lián)儲(chǔ)鷹派預(yù)期的主線邏輯下,美元指數(shù)和美債利率強(qiáng)勢(shì)回升。

  國內(nèi)宏觀方面,在政策的不斷催化下,宏觀數(shù)據(jù)出現(xiàn)了改善,但修復(fù)動(dòng)能依然偏弱。具體而言,金融數(shù)據(jù)方面,政府債、企業(yè)債仍然是社融增量的主要支撐,居民中長(zhǎng)期貸款略有改善,但企業(yè)貸款低迷。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面,2024年1-11月消費(fèi)市場(chǎng)在逐步回暖,但增速較去年同期有所放緩。投資方面,傳統(tǒng)基建、房地產(chǎn)投資構(gòu)成拖累,制造業(yè)投資則保持相對(duì)韌性。物價(jià)方面,11月CPI環(huán)比下降0.6%,同比增長(zhǎng)0.2%,食品價(jià)格大幅回落,PPI環(huán)比增長(zhǎng)0.1%,PPI同比下降2.5%,物價(jià)延續(xù)低位運(yùn)行。整體來看,一攬子增量政策出臺(tái)后,短期基本面的改善還相對(duì)有限,實(shí)體部門融資需求弱、物價(jià)低迷的困境仍在延續(xù),經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的基礎(chǔ)仍待鞏固。

  國內(nèi)政策方面,在9月24日國新辦金融會(huì)議和9月26日中央政治局會(huì)議后,市場(chǎng)對(duì)財(cái)政政策充滿期待,四季度系列政策有序出臺(tái)。10月12日國新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上,財(cái)政部表示會(huì)通過采取綜合性措施,實(shí)現(xiàn)財(cái)政收支平衡,完成全年預(yù)算目標(biāo),并推出了一攬子增量政策舉措。11月8日全國人大常委會(huì)辦公廳新聞發(fā)布會(huì)上宣布審議通過近年來力度最大的化債措施。12月中央政治局會(huì)議和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議相繼召開,政治局會(huì)議指出,要實(shí)施“更加積極有為”的宏觀政策,包括“積極”的財(cái)政政策和“適度寬松”的貨幣政策,兩個(gè)會(huì)議傳遞的政策信號(hào)是比較積極的。

  債券市場(chǎng)方面,10月債市因受到政策預(yù)期擾動(dòng)和股債蹺蹺板效應(yīng)影響,利率債整體呈現(xiàn)震蕩走勢(shì),10年國債收益率在2.1%-2.2%區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。10月上旬股市風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升,銀行理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)偏慢,部分信用債基遭遇贖回壓力。在潛在的流動(dòng)性擔(dān)憂和利差保護(hù)不足的沖擊下,10月信用債情緒的修復(fù)始終偏慢。11-12月債券市場(chǎng)從前期謹(jǐn)慎情緒中修復(fù),走出持續(xù)的上漲行情。債市走強(qiáng)的原因,一是市場(chǎng)對(duì)強(qiáng)刺激政策預(yù)期趨于鈍化;二是雖然地方債供給加速,但央行也通過買斷式逆回購、凈買入國債等多種貨幣政策工具進(jìn)行流動(dòng)性的補(bǔ)充,債券供給高峰平穩(wěn)度過;三是權(quán)益走勢(shì)分化,風(fēng)險(xiǎn)偏好的壓制有所緩解;四是11月29日市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制發(fā)布兩項(xiàng)自律倡議,銀行負(fù)債端成本預(yù)期將有所降低;五是中央政治局會(huì)議和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)明年貨幣政策“適度寬松”,使得市場(chǎng)對(duì)明年貨幣寬松的預(yù)期大幅加強(qiáng),市場(chǎng)搶跑寬松交易。截至12月末,5年、10年、30年國債收益率分別下行至1.39%、1.68%、1.91%。

  權(quán)益市場(chǎng)方面,9月24日會(huì)議后權(quán)益市場(chǎng)整體表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),國慶節(jié)后權(quán)益市場(chǎng)情緒到達(dá)高點(diǎn),大盤經(jīng)歷短暫調(diào)整,10月18日央行正式啟動(dòng)互換便利操作以及設(shè)立股票回購增持再貸款后,A股開啟10月下旬的普漲節(jié)奏,截至10月31日,萬得全A指數(shù)月內(nèi)上漲2.28%,同期中證轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲1.52%。11月權(quán)益市場(chǎng)走出“N型”結(jié)構(gòu)性波動(dòng)行情,11月上旬延續(xù)10月市場(chǎng)熱度,中旬以來國內(nèi)政策進(jìn)入真空期,美國大選塵埃落地,特朗普交易持續(xù)演繹,美元、美股行情強(qiáng)勁,國內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)震蕩回調(diào),11月萬得全A指數(shù)小幅收漲1.34%,同期中證轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲2.43%。12月市場(chǎng)在對(duì)政治局會(huì)議和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的良好預(yù)期和超預(yù)期落地的帶動(dòng)下持續(xù)反彈。但隨后,利好落地疊加議息會(huì)議超預(yù)期放鷹,市場(chǎng)持續(xù)走弱,萬得全A指數(shù)小幅下跌1.96%,但中證轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲1.50%,可轉(zhuǎn)債估值顯著修復(fù)。

  報(bào)告期內(nèi),組合堅(jiān)持穩(wěn)健的操作策略,以債券資產(chǎn)為底倉、精選估值合理且基本面穩(wěn)健的權(quán)益資產(chǎn)做增厚。操作方面,組合權(quán)益部分主要配置了醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、半導(dǎo)體、非銀等行業(yè)優(yōu)質(zhì)龍頭公司;純債部分配置以利率債和高等級(jí)信用債為主,嚴(yán)控信用風(fēng)險(xiǎn),報(bào)告期內(nèi)組合增配了長(zhǎng)久期的利率債;可轉(zhuǎn)債方面,配置了評(píng)級(jí)較高的債性轉(zhuǎn)債和估值合理的平衡性轉(zhuǎn)債。

  

  

截止日期:2024-12-31資產(chǎn)分布情況

資產(chǎn)類型金額(元)資產(chǎn)占比(%) 
權(quán)益投資 8,205,731 21.12
固定收益投資 14,190,506.66 36.53
金融衍生品投資 0 0.00
買入返售金融資產(chǎn) 7,000,000 18.02
銀行存款和結(jié)算備付金合計(jì) 9,425,489.56 24.26
其他資產(chǎn) 25,748.24 0.07
0102030405060708090100
截止日期:2024-12-31境內(nèi)行業(yè)分布情況

行業(yè)類別金額(元)資產(chǎn)占比(%) 
農(nóng)、林、牧、漁業(yè)00.00
采礦業(yè)00.00
制造業(yè)4,972,06115.68
電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)00.00
建筑業(yè)323,6091.02
批發(fā)和零售業(yè)184,9830.58
交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)00.00
住宿和餐飲業(yè)00.00
信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)1,117,2213.52
金融業(yè)1,176,1513.71
房地產(chǎn)業(yè)00.00
租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)00.00
科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)297,5940.94
水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)00.00
居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)00.00
教育00.00
衛(wèi)生和社會(huì)工作134,1120.42
文化、體育和娛樂業(yè)00.00
綜合00.00
0102030405060708090100
截止日期:2024-12-31十大股票持倉

序號(hào)股票名稱資產(chǎn)占比(%) 
1 浪潮信息 1.96
2 同仁堂 1.96
3 軟通動(dòng)力 1.85
4 海光信息 1.56
5 融發(fā)核電 1.34
6 兆易創(chuàng)新 0.94
7 華陽國際 0.94
8 芯源微 0.84
9 華泰證券 0.68
10 歐普康視 0.68
截止日期:2024-12-31五大債券持倉

序號(hào)債券名稱資產(chǎn)占比(%) 
1 24特國02 10.25
2 24國債03 9.81
3 24國債09 6.07
4 上銀轉(zhuǎn)債 3.79
5 浦發(fā)轉(zhuǎn)債 3.44